长安聚焦（2016年1月6日)

长安聚焦

2016年1月6日

核心关注：2015证券集合信托遭遇过山车；9省重点项目投资规模逾14万亿，交通项目仍是热门投资标的

【政策监管】

◆【沪深交易所修订细则配合IPO新规实施】

时间：1月6日丨来源：南昌日报

伴随新股发行新规启用，“全额预缴”的传统打新模式成为“过去式”。沪深证券交易所对新股网上网下发行实施细则进行了修订，并于5日分别采取业务问答和通知的方式，对IPO新规进行详细解读。

上交所表示，本次修改的主要内容包括：一是取消了投资者在申购委托时应全额缴纳申购资金的规定，明确了投资者应根据最终确定的发行价格与中签数量缴纳申购款的要求及相关业务流程。二是明确投资者连续12个月内累计出现3次中签但未足额缴纳认购资金情形的，将被列入限制申购名单，自其最近一次放弃认购次日起的180日（含次日）内不得参与网上新股申购。三是要求投资者自主表达申购意向，证券公司不得接受投资者全权委托代其进行新股申购。四是明确了由于投资者资金不足放弃认购的中签新股由主承销商负责包销或根据发行人和主承销商事先确定并披露的其他方式处理。

上交所明确了新股网上发行的具体流程：（1）T-1日，发行人与主承销商刊登网上发行公告。（2）T日，投资者可通过指定交易的证券公司查询其持有市值或可申购额度，投资者根据可申购额度进行新股申购；当日配号，并发送配号结果数据。发行人和主承销商根据《证券发行与承销管理办法》第10条安排网上网下新股发行数量回拨的，应在T日当日，将网上发行与网下发行之间的回拨数量通知交易所。（3）T+1日，主承销商公布中签率，组织摇号抽签，形成中签结果，上交所于当日盘后向证券公司发送中签结果。原T+1日申购资金验资环节取消。（4）T+2日，主承销商公布发行价格及中签结果，投资者也可以向其指定交易的证券公司查询中签结果。中签的投资者应依据中签结果履行资金交收义务，确保其资金账户在T+2日日终有足额的新股认购资金。（5）T+3日15:00前，结算参与人向中国结算申报其投资者放弃认购数据；16:00，中国结算对认购资金进行交收处理，将认购资金划入主承销商资金交收账户。（6）T+4日，主承销商将认购资金扣除承销费用后划给发行人，公布网上发行结果。

◆【大股东减持新规在途与“禁减令”之间没有空档期】

时间：1月6日丨来源：上海证券报

作为应对去年年中股市异常波动一揽子应急政策之一的上市公司大股东“禁减令”将于本周五到期，万亿限售股集中出笼的传闻令股指、投资者心态双双承压。昨日盘前，证监会发布信息称，正在研究完善大股东减持相关规定，将于近期发布，该举措意在实现应急措施有序退出，防止减持对市场造成冲击。目前这一规定正在报批程序当中，无论新规何时面世，“禁减令”的规范效力都将作用至规定正式发布实施。这意味着，“禁减令”与减持新规之间不存在大股东无序减持的“空档期”，限售股集中出笼之说也难以立足。

◆【证券纠纷解决小额速调机制在京试点推出】

时间：1月6日丨来源：上海证券报

5日，中证中小投资者服务中心有限责任公司与81家证券公司北京地区的327家营业部共同签署了关于促进北京地区证券纠纷解决的工作备忘录，在北京地区试点推出证券纠纷解决小额速调机制，进一步维护投资者特别是中小投资者合法权益。投资者服务中心董事长芮跃华表示，中心将总结试点经验，不断完善机制，为今后该项机制在更大范围的推广奠定基础。

◆【李克强：采取多种方式出清落后产能】

时间：1月6日丨来源：证券时报

1月4日至5日，国务院总理李克强在太原考察。在太原钢铁集团，李克强表示，受产能过剩和需求收缩影响，钢铁行业形势十分严峻，当前要把去产能、促升级作为紧迫任务，痛下决心进行结构调整，既治标、又治本，既要采取多种方式出清落后产能，禁上新增产能项目，又要转变只在传统产业上做文章的观念，积极培育新产业、新业态等新动能。

◆【证监会等22部门发备忘录明确对失信上市公司采取16条惩戒措施】

时间：1月6日丨来源：证券时报

由国家发展改革委和中国证监会牵头22个部门联合签署的《关于对违法失信上市公司相关责任主体实施联合惩戒的合作备忘录》，近日已印发实施。12月28日，中国证监会、国家发展改革委联合召开新闻发布会，解读介绍《备忘录》有关情况。《备忘录》明确，联合惩戒对象为被中国证监会及其派出机构依法予以行政处罚、市场禁入的上市公司及相关机构和人员等责任主体。其中，以违法失信的上市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等责任人员为主。

《备忘录》明确了16条联合惩戒措施，包括限制发行企业债券，限制在银行间市场发行债券，禁止参加政府采购活动，设立商业银行或者分行、代表处以及参股、收购商业银行审批参考，设立证券公司、基金管理公司、期货公司审批参考等。这些措施既严格依法依规，又有针对性、可行性。

【信托同业动态】

◆【2015证券集合信托遭遇过山车，信托公司发力权益投资】

时间：1月6日丨来源：中国证券报

刚刚过去的2015年，伴随着A股的起伏，证券投资信托亦遭遇了“过山车”。来自用益信托的数据显示，2015年证券集合信托发行规模为0.32万亿元，较2014年的0.12万亿元大增166%。但是，这样的火爆主要集中于二季度，随着三季度市场大跌及强力去杠杆，证券信托陷入冰点，直到目前一些信托公司鲜有新增业务。不过，权益类投资仍将是信托公司的重要业务方向，多家信托公司开始拓展一级股权投资、并购重组等业务。

◆【四川信托向美好集团全资子公司发放4亿信托贷款】

时间：1月5日丨来源：深交所

1月5日美好集团发布公告称：根据《公司章程》相关规定，经总裁批准，公司全资子公司名流置业武汉有限公司向四川信托有限公司办理信托贷款，用于武汉市汉阳区邓甲村 NK7 地块“名流印象”项目一期的开发建设。四川信托将发行“四川信托-武汉名流印象项目贷款集合资金信托计划”，信托计划总规模不超过人民币 4 亿元，分两期发放，各期期限 12 个月，各期信托计划届满六个月后可提前还款。信托贷款利率 11.3%/年。公司全资子公司博罗名流实业有限公司以其所属部分房产为本次信托贷款设定抵押担保，公司及公司实际控制人刘道明先生提供连带责任保证担保，保证期间为担保合同生效之日至主合同约定的主债务履行期限届满之日后两年止。

【资管同业动态】

◆【近30家上市公司大股东主动承诺不减持】

时间：1月6日丨来源：上海证券报

“我们承诺不减持！”面对二级市场的剧烈调整，一批上市公司的大股东和董监高率先站出来表态。据上证报不完全统计，截至昨日晚间发稿时，两市合计已有26家上市公司发布“关于承诺不减持公司股份”或“延长限售承诺”的公告，加上前日公告的3家，已有近30家公司向市场传递其对长期发展的信心和对稳定股价的诉求。。

◆【私募FOF推出指数化产品】

时间：1月6日丨来源：证券时报

近期北京弘酬投资联合京东金融，推出了国内首只指数化FOF“弘酬规模指数基金”，成分基金由来自24家基金的30只基金组成，每季度调整一次。该指数基金选取规模50亿以上的私募公司旗下产品，并按策略划分、选取代表产品纳入指数，并动态调整，开发指数增强型基金。

◆【世茂房地产建议发行200亿人民币公司债】

时间：1月6日丨来源：新浪财经

世茂房地产公布，建议发行境内公司债券，规模上限200亿人民币。募集资金拟用于补充公司营运资金、优化资本结构及降低融资成本。

◆【9省重点项目投资规模逾14万亿，交通项目仍是热门投资标的】

时间：1月6日丨来源：上海证券报

新年伊始，地方稳增长已经打响了“第一枪”，这比去年来得更早些。据粗略统计，元旦前后一周内，已有9省发布今年重点项目投资计划，速度快的省份如浙江、四川等地重点项目已经集中开工建设。统计显示，9省重点项目投资总规模超过14万亿元。其中，陕西、江西、江苏、河南、福建投资规模均超过1万亿；安徽、河北、浙江等地投资规模也不下6000亿元，而四川投资总额在4200亿元左右。从地方披露资料来看，综合交通项目仍是最热门的投资“标的”，而产业项目投资热度在上升，地方视之为“未来投资增长主要支撑”。

◆【全国首单“债贷组合”型中票上市】

时间：1月6日丨来源：wind资讯

由国家开发银行主承销并担任综合融资协调人的云南省城乡建设投资有限公司2015年度第一期中期票据（以下简称“15滇城投MTN001”)1月5日正式流通上市。自此，国内首单“债贷组合”型中期票据正式落地银行间市场。专家认为，“债贷组合”型债券的发行将有效根治当前企业直接融资需求与债市频频违约的“尴尬”。

◆【2015年公募业绩首尾相差200%，指数基金亏得凶】

时间：1月5日丨来源：金融投资报

2015年公募基金业绩排名尘埃落定。主动管理的偏股基金相对被动管理的指数基金更为出色，平均收益高达45%以上；易方达夺得主动型和被动型产品冠军；亏损最多的是跟踪证券指数的基金，申万菱信中证申万证券亏损29.75%。全年单只基金最高收益和最低收益相差201.53%。

◆【2015年QDII基金业绩排名出炉：广发纳斯达克100人民币夺冠】

时间：1月5日丨来源：中国基金网

2015年基金年终排名决战收官，Wind资讯统计显示，在所有QDII型基金中，邱炜管理的广发纳斯达克100人民币以17.19%的年收益夺冠。

【今日产品发行信息】

资料来源：用益信托网。