长安聚焦（2016年1月27日）

长安聚焦

2016年1月27日

核心关注：暴跌之下防清盘，多只证券类信托下调止损线至0.5

【政策监管】

◆【部分企业债预审或将转至交易商协会】

时间：1月27日丨来源：经济参考报

针对市场“企业债有部分审核权转移至交易商协会”的传闻，从多个渠道获悉，企业债中的产业类债券部分的预审下一步或将交由银行间市场交易商协会来负责，目前相关具体工作正在研究推进中。但是企业债发行的受理和最终的核准权仍在发改委，“审核权转至交易商协会”的说法是不准确的。

接近监管部门的市场人士表示，交易商协会的“预审”相当于一种第三方技术评估，即在企业债的审核上为发改委提供一些技术上的意见。“现在债券市场的信用风险频发，把产业类债券的预审转至协会，可看作是先让协会筛一遍风险，但最后的批文还是发改委来出。”上述人士表示。目前交易商协会已经成立专门的小组来研究推进相关工作。

◆【多地出台政策化解房地产库存】

时间：1月27日丨来源：中国证券报

今年以来，辽宁、重庆、福建、湖南、内蒙古等地提出加快房地产去库存，或下发文件促进房地产企业健康发展。预计未来更多地区将出台此类政策。整体看，房地产市场有望在一季度迎来密集的政策宽松。

【信托同业动态】

◆【安信信托2015年向新能源、养老等产业布局】

时间：1月27日丨来源：wind资讯

安信信托在年报中也表示，资金投向领域在作调整。值得一提的是，安信信托对于房地产行业颇为钟爱。资料显示，安信信托对外投资的32家企业，有24家企业为房地产开发公司，如长沙凯通房地产、巴中和盛房地产、上海中梁融房地产、青岛海泉置业等。2015年信托资金主要投向涉及基础产业、房地产、实业和其他。房地产信托计划产品是安信信托重要组成部分。不过，与2014年相比，安信信托资金投向新能源、养老服务和物流地产等领域进行布局，未来在新能源、大健康产业、PE等业务领域进行开拓。

◆【暴跌之下防清盘，多只证券类信托下调止损线至0.5】

时间：1月27日丨来源：证券日报

市场的调整，使不少证券信托类产品净值濒临清盘边缘，仓位偏高的产品很容易就跌穿止损线，面临被信托公司行使特别交易权提前终止。目前部分证券投资类产品通过调低止损线并追加信托资金，应对产品被平仓危机。但调整后的侥幸逃过一劫的产品命运如何，还得看后续市场走势和投顾投资能力。

【资管同业动态】

◆【去年债券发行增长近九成，企业债券融资成本显著降低】

时间：1月26日丨来源：经济日报

央行25日发布的2015年金融市场运行情况显示，2015年债券市场全年发行规模增长显著，较上年同期增长87.5%，参与主体结构进一步丰富，银行间市场各类参与者同比增加49.2%。企业融资成本降低，公司信用类债券收益率曲线大幅下行。货币市场利率中枢下行明显，债券收益率曲线大幅下移，企业债券融资成本显著降低。2015年12月份固定利率企业债券加权平均发行利率为4.06%，较上年同期下降146个基点。公司信用类债券收益率曲线大幅下行，年末5年期AAA、AA+企业债收益率较上年末分别下降150个和172个基点。不同等级公司信用类债券信用利差均有所收窄，3年期AAA级、AA级、A级中短期票据与同期限政策性银行债券信用利差较上年末分别收窄37个、34个、7个基点。

◆【股市风险加大，公募重点发力固收】

时间：1月26日丨来源：证券时报

A股市场巨幅波动，今年开年股市大幅下跌，市场风险偏好明显下降，机构投资者纷纷加大对风险较低的固定收益类产品的配置。相关数据显示，今年以来成立的46只基金中，有12只固收类产品，还有8只保本型基金。而2016年发行的16只基金中，有9只为固定收益基金，其中7只为债券型基金，2只为货币基金；另有4只为保本型基金。据了解，不少基金公司已将全年重点放在低风险的固收类产品上。

较为典型的是博时基金，去年发行32只基金，债券型基金数量为15只，另外，还有1只货币市场型基金和2只保本混合型基金。今年年初又成立了博时裕腾和博时裕乾2只债券型基金。

◆【大股东股权质押“警报”拉响，多公司紧急停牌】

时间：1月27日丨来源：wind资讯

随着股市不断下行、市值不断蒸发，大股东质押的股权也日渐逼近警戒线或平仓线。 海虹控股、齐心集团、 锡业股份、 冠福股份等公司26日晚间公告称，控股股东质押股份接近或者触及警戒线、平仓线，股票明日起停牌，并拟在实施相关措施后复牌。

◆【逾千只基金面临清盘危机，部分新私募拟取消清盘线】

时间：1月27日丨来源：财经网

《中国基金报》援引“好买基金研究中心”数据显示，截至1月15日，仅信托和自主发行的普通股票策略私募基金中，已有1072只单位净值跌破0.8元，其中更有363只基金单位净值跌破0.7元（不包括2015年6月“股灾”以前跌破该线的基金单位）。

而财新援引“私募排排网”统计显示，截至1月26日收盘，今年以来共有5662只私募基金产品更新净值，其中781只的净值跌破0.8，占13.8%，跌破0.7的产品有342只。尤其是从上周二到本周二，上证指数从高点3007.74点一度下挫至2749.79点，一周内之内就有248只私募基金产品净值跌破0.8，以股票多头子策略产品居多。

私募基金的清盘警戒线到止损线一般设在0.8元至0.7元，这意味着，历经去年6月、8月、今年1月三次股灾，近千只私募基金处于岌岌可危的状态。

【今日产品发行信息】

资料来源：用益信托网