全球金融危机对基金业的影响与挑战

全球金融危机对基金业的影响与挑战

聚焦第七届证券投资基金国际论坛
　　张育军：希望多推出指数型基金
　　全球金融危机给资产管理业带来了很大挑战，上证所总经理张育军表示，一直在思考国内资本市场的发展以及金融危机对资产管理行业的影响，尤其关注基金行业的资产配置能力，他建议应多推出指数型基金（ETF），通过ETF使投资者能够配置全球市场的产品。
　　张育军认为，目前基金行业所配置的产品比较有限，品种相对单一，部分产品甚至雷同，主要用于主动化投资。目前，ETF产品的交易量大约已经占到整个市场的10%，加上股票流动性和衍生品，ETF产品作为市场主要投资工具具有巨大潜力。因此，即使在当前金融危机的形势下，无论是欧洲还是美国，ETF产品仍在大量增加。
　　张育军表示，尽管受金融危机的影响，资产管理行业面临缩水、信誉下降等问题，但指数化投资仍然是交易所关注和支持发展的重要方向，比如沪深交易所都在抓紧推出沪深300等主要指数产品。基金管理公司可以利用已经开通的政策管道，提高国内市场配置全球资产的能力，在被动化投资上迈出更大的步伐，在规划基金发展当中坚持短期目标和长期目标的结合，让更多的ETF产品问世，使投资人无论在上海还是在深圳，都能够配置全球市场的产品。
　　宋丽萍：酝酿推出房地产投资信托基金
　　深交所总经理宋丽萍在2日举行的第七届证券投资基金国际论坛上透露，深交所积极推动有市场需求的金融产品的研发，尤其对房地产投资信托基金（REITs）产品的研究起步较早，参与了证监会REITs工作小组关于REITs基金模式的可行性论证。
　　尽管当前推出REITs还存在法律上的障碍，但发展REITs与当前日渐明朗的国家房地产政策需求非常吻合，推动REITs产品发展的市场环境趋于成熟。深交所已经以专项资产管理计划和房地产投资信托基金两种方式上报了REITs产品方案。
　　宋丽萍表示，深交所一直致力于交易所理财产品的开发，以打造我国金融超市为战略发展目标。深交所金融超市包括了三个部分：一是能够为各类投资者提供顺畅、高效、灵活的开放式交易平台和销售平台；二是具有科学、有效、可行、完善的制度规则；三是种类齐全、透明度高的金融产品以及科学、合理、有效的金融产品动态开发设计机制。
　　深交所开发了综合议价平台，实现了对股票和债券大宗交易、专项资产管理计划等业务的整合。以场内交易的形式实现了与场外交易市场对接，为金融产品创新提供更高的灵活度；综合协议平台纳入深交所的监管体系之内，构建了多层次的监管框架。
　　宋丽萍表示，我国证券市场还处于较为初级的发展阶段，金融产品创新更多的是通过跟随和学习国外金融产品，其创新的标的也是以基础证券产品为主，与成熟资本市场的金融产品创新有着本质的差别，我国金融产品创新不应因噎废食。
　　陈应春：深圳将不断优化基金业发展环境
　　基金业是深圳金融业中具有比较优势和特色的行业，截至今年，注册在深圳的基金公司共计17家，管理基金份额约占中国基金业份额的35%，基金管理规模最大的前10家基金公司中，有4家是深圳的基金公司。深圳市副市长陈应春表示，深圳基金业创新能力强，QDII等许多基金创新产品都是首先在深圳诞生，大力发展基金业是深圳金融发展战略的一个重要内容，深圳将不断优化基金业的发展环境，强化和促进基金业在深圳的聚集，努力把深圳建设成为中国的“基金之都”和“财富管理中心”。
　　王颢：政策调整为基金创新提供机会
　　受金融危机影响，中国的经济面临较大挑战，政府开始出台一系列措施，积极地调整财政政策，加大投入，拉动内需，确保2009年能够实现稳定的较快增长。大成基金管理有限公司总经理王颢认为，基金公司应该关注政策调整带来的行业轮动，从而设计一些新的产品适应政策面的需要，国家政策的调整为产品创新提供了机会。
　　金旭：希望加快修改《基金法》步伐
　　加快基金产品的创新需要完善相应的法律法规。金旭呼吁，希望相关部门能够加快修改《基金法》的步伐，具体到基金的组织结构问题、基金的投资组合比例问题等。“在现有的法律框架下，没有明确允许我们做的，我们是否可以大胆尝试，监管机构能不能够给予充分的理解和放行？”金旭表示这些问题都是当务之急。此外，她还认为，基金产品的创新不单是局限在基金业的产品和状态，应该把它放在全球市场范围内来比较和创新。
　　邓召明：“制度”+“人”防范风险
　　在谈到基金业的风险管理时，鹏华基金管理公司总经理邓召明认为，制度和人是基金公司防范风险的两个重要因素。
　　基金属于金融资产管理的行业，也是管理风险的行业，即通过管理风险来获取收益。邓召明表示，基金公司要对自身的风险进行评估，即从公司的角度，发现公司在发展过程中有哪些风险可以承受，哪些风险不能承受，从而有所为有所不为。
　　他认为，防范风险首先要从制度下手，梳理制度流程，从投资研究、市场体系、运营体系三个层面进行制度的全面梳理，解决公司运行过程中可能存在的问题，力争使制度科学、合理、有效。
　　此外，邓召明还强调，“人”是基金公司最核心的竞争力、最核心的资源，因此对人才的选拔、培养和教育非常重要，在用人方面，首先要选择高素质、有责任心的人，时刻树立全员的风险意识和理念，保证风险理念和风险控制制度的执行。