长安聚焦（2016年1月8日)

长安聚焦

2016年1月8日

核心关注：证监会：熔断机制不是市场大跌的主因，目前负面影响大于正面效应；华宝信托成功发行首单QDII集合信托产品

【政策监管】

◆【今年新增债置换债规模料双升，全年地方债发行额或超5万亿】

时间：1月8日丨来源：经济参考报

今年，包括一般债券和专项债券在内的新增地方政府债券规模将在去年6000亿元的基础上显著提升。同时，置换债规模也有望在去年3.2万亿元的基础上进一步提高，从而实现新增债、置换债规模“双升”的局面。今年全年地方债发行额可能在5万至6万亿元。

◆【监管层拟对资管业务杠杆率进一步限制】

时间：1月78日丨来源：中国证券报

基金业协会资产管理业务专业委员会于2015年年底召开会议，对《证券期货经营机构落实资产管理业务“八条底线”禁止行为细则》的修订事宜进行商议。在讨论中，监管层拟对证券期货经营机构资管业务的杠杆率以及投资顾问模式实施进一步限制。其中，在资管产品的杠杆率要求上，权益类资管、固收类资管和其他类资管的杠杆倍数将分别被压缩至1倍、3倍和2倍；而在资管机构与第三方投资顾问的合作中，对于投顾的资质和遴选机制也将被提出更多要求。债券类资管在最高3倍杠杆的基础上还被套上了总杠杆约束，即债券资管的总资产不得超过净资产的140%，这意味着该类产品两项杠杆累加上限将被限定在4.2倍以内。此外，利用中间层、嵌套等方法变相扩大资管杠杆的方式或亦将被监管层所关注。投顾模式的受限，或将成为券商资管未来即将遭遇的另一项限制。监管层还拟对投顾拥有交易下单权，直接参与资管计划下单以及投顾及其关联方投资于分级资管计划的情况予以禁止。监管层在资管细则的修订中，还可能就资管产品投资非标的事项也将提出更为严格的监管要求。。

◆【证监会：熔断机制不是市场大跌的主因，目前负面影响大于正面效应】

时间：1月8日丨来源：上海证券报

证监会新闻发言人邓舸称，熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

【信托同业动态】

◆  【华宝信托成功发行首单QDII集合信托产品】

时间：1月8日丨来源：东方早报

日前，华宝信托成功发行首单QDII集合信托计划。这只产品的期限为3年，主要投资于海外中资美元债，可美元和人民币双币种认购，认购起点100万元人民币或等值美元。近来，多重因素致使海外资产配置风头正劲，此产品推出后就受到了高净值客户的极大欢迎。

◆  【中信信托家族信托业务多样化】

时间：1月8日丨来源：中国证券报

1月6日，中信信托在京推出“中信信托·家族信托”家族信托品牌。据悉，自2013年布局家族信托业务以来，中信信托拓展多种业务形式，已经有200多单业务落地，管理资产规模达到数十亿元。中信信托已推出了定制化与标准化两大类综合家族信托服务。其中，定制化家族信托的设立起点为人民币3000万元，信托期限十年以上，能够根据客户的意愿量身设计信托条款，在保障信托财产的安全与稳健收益的同时，对受益人进行激励或限制，使得家族向好的方向发展。标准化业务为起点人民币600万元的“传世”系列家族信托，通过标准化的设计降低了事务管理工作的成本，使设立程序方便、快捷；除了委托人信息、受益人信息、投资类型（积极型、稳健型、保守型）和分配方式（定期分配、特定分配）以外，其他条款均根据客户典型需求进行设计，基本满足了客户对财富隔离、保值增值与财富传承的需求，能够帮助客户实现“道德传家，仁爱济世”的美好家族愿景。

◆  【四川信托与华信国际签署6亿元信托贷款合同】

时间：1月8日丨来源：巨灵信息

华信国际2016年1月8日公告,公司于2016年1月7日与四川信托有限公司签署了《信托贷款合同》,公司拟向四川信托办理信托贷款,用于补充公司流动资金,信托贷款额度为人民币6亿元,贷款期限24个月,信托贷款固定利率5.15%/年。

◆【陕国投去年净赚4.57亿，增长超30%】

时间：1月8日丨来源：每日经济新闻

陕国投A昨日发布了首份信托业2015年度业绩快报，公告显示，该公司2015年实现归属股东净利润4.57亿元，同比增长30.37%；实现营业收入11.51亿元，同比增长37.78%；基本每股收益同比增长27.47%至0.368元/股。

资产规模方面，陕国投A于2015年实现规模翻倍，公司总资产由42.57亿元增至87.95亿元，增幅106.59%；信托资产则由1242.87亿元增至1867.54亿元，增长50.26%。

◆【新华信托300万理财产品遭遇兑付危机】

时间：1月8日丨来源：中国网

有投资者购买新华信托的理财产品出现多次延期兑付。某投资者2013年6月7日购买了300万元的新华信托股份有限公司的理财产品。根据合同内容，这份理财产品在2015年6月9日期限届满，不过，2年期满结束后，投资者并没有如愿以偿拿到本金，而是遭遇多次延期。现已被延至2016年2月1日。

【资管同业动态】

◆【银行排查股票质押率是否触警，券商紧急布控融资类业务风险】

时间：1月8日丨来源：中国证券报

7日下午已有券商召开紧急培训会。通知称，由于熔断机制四天内发生多次，对融资类业务，包括融资融券、股权质押、收益互换、分级基金杠杆份额等产生了影响，为了做好客户服务工作，进行培训，做好融资类客户的风险提示、风险防范和安抚工作。已有银行内部开始进行股权质押风险排查。此外也有券商在7日下午召开了培训会，讨论熔断机制对融资类业务的影响，要求做好客户服务工作。

◆【上置集团拟拓展医养结合地产】

时间：1月8日丨来源：每日经济新闻

上置集团执行董事兼主席贺斌吾表示，集团未来将聚焦上海等一线城市，认为一线城市不存在去库存问题，并会继续围绕房地产核心业务，积极寻找机会，同时开拓国际市场，目标打造跨区域综合性房地产金融集团；同时，开发针对高端人群的高品质医疗及医养结合地产，并会发掘海外投资机会，于海外兴建或投资综合房地产项目。另外亦会拓展O2O物业管理服务。

◆【两地基金互认起步，“南下”热情高于“北上”】

时间：1月68日丨来源：证券时报

经历两年筹划的内地与香港基金互认终于在2015年底正式起步。自12月18日首批7只互认基金正式获批注册后，12月30日，第二批9只南下互认基金申请获批。另据了解，为配合两地证监会推进内地与香港基金互认业务的落地，内地与香港基金互认服务平台也将在2016年1月8日正式启动。

而从机构销售方面了解的情况来看，基金“南下”热情比“北上”热情相对更高。有分析人士指出，基金互认可能带来新增内地资本流量的预期，但其带来的利好将会是一个慢热过程，实质利好有待制度进一步开放。

【今日产品发行信息】

资料来源：用益信托网