长安聚焦（2016年8月15日） 及上周产品回顾（0808—0814）

核心关注：银监会近日下发《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》；平安信托3亿贷款遭逾期 诉诸法律

【政策监管】

◆【银监会近日下发《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

银监会近日向各家银行下发了《网络借贷资金存管业务指引（征求意见稿）》，要求存管银行须公开披露包括网贷机构的交易规模、逾期率、不良率、客户数量等数据。此举意味着联合存管模式不受认可，可谓直掐网贷的命门。

◆【发改委正对《企业投资核准目录》进行第三次修订】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

发改委正在对《企业投资核准目录》进行第三次修订，修订后的投资核准目录有望减少到10项以内，保留的核准项目主要是涉及跨境、跨省区市，诸如大江大河、核电等基础设施项目。

◆【证监会就保本基金指导意见进行公开征求意见】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

证监会就保本基金指导意见进行公开征求意见。证监会表示，目前保本基金规模3300亿元，目前发行产品均设置“连带担保”方式，这样的保障安排，基金公司承担最后的可能损失，这与基金公司资本金制度不相匹配，潜在风险不容忽视。

◆【央行酝酿应收账款融资管理办法，破解中小企业融资难题】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

企业负债率居高不下与中小企业融资难并存的背景下，央行正在酝酿应收账款融资管理办法，并已经开始紧锣密鼓地进行调研，寻求动产融资盘活企业应收账款资产，破解中小企业融资难题。

◆【保监会：要求各人身险公司报送2016年1月至6月万能险业务数据】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

   　保监会近日在行业内部下发紧急通知，要求各人身险公司报送2016年1月至6月万能险业务数据，主要填报各预期存续期限下的规模保费收入和产品情况，摸底资产负债匹配及利差等具体现状。资产负债错配风险、流动性风险及利差损风险也正是目前保监会聚焦的行业十大潜在风险之一。

【信托同业动态】

◆【今年已有超过30家信托公司参与二级市场股票买入或增持】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

在传统信托业务收入增长乏力之下，股权投资已是信托公司转型的一个“风口”。据不完全统计，今年已有超过30家信托公司参与二级市场股票买入或增持。其中，华宝信托已在上半年先后买入了鑫茂科技、中钢国际、圣阳股份和五洋科技，和四川信托一道，以买入4只新股并列上半年信托公司“血拼”的榜单之首；中江信托以新进3只股票紧随其后；外贸信托、百瑞信托、五矿信托、华信信托各买入2只股票。除了新进股票，不少信托公司对已持有的上市公司股份也不断加码。例如此次华宝信托对顺昌集团的增持，根据港交所公告，增持后，华宝信托持有顺昌集团股份比例将上升至5.79%，进一步巩固和提升了股东地位。

◆【平安信托3亿贷款遭逾期 诉诸法律】

时间：8月15日丨来源：证券时报

   　据*ST云维上周五公告，广东省高级人民法院已受理平安信托对*ST云维及其实际控制人云南煤化、其控股股东云维集团、其控股子公司大为制焦借款合同纠纷一案。此案涉及资金3.24亿元。*ST云维表示，案件尚未开庭，暂时无法判断对公司的影响。平安信托则表示，“此案为平安信托履行受托人职责进行的普通诉讼。”

◆【上海信托“香花石”自酿兑付危机 长线持有成短线投机】

时间：8月15日丨来源：北京商报

   上海信托 “香花石”的信托计划在延期一年后仍没能兑付利息，投资者以业务违规和涉嫌虚假宣传为由将上海信托及代销的光大银行上海分行举报到上海银监局。

◆【剥离金融资产致上海信托“中期不增利”】

时间：8月15日丨来源：证券时报网

上海信托将部分与信托主业无关或不适宜注入上市公司的资产、负债剥离，将所持浦发银行5.23%股份、上海证券33%股权、华安基金20%股权以及国泰君安证券等相关企业股权，转让给新设立的主体“上海上国投资产管理有限公司”。因为并购导致相关金融资产剥离，使得投资收益大幅减少。上海信托存续分立直接减少净资产23.84亿元，同时直接减少股权投资收益超过9亿元，若加上此部分投资收益同口径比较，今年上半年上海信托净利润仍然可以实现大幅增长，公司业务经营保持着稳健增长的趋势。

◆【信托业分岔口：业务收入同比增环比降 固有业务拖累业绩】

时间：8月15日丨来源：投资者报

在经历了数年的狂奔后，信托资产规模增速不仅放缓，甚至出现连续下滑。加上宏观经济形势的不明朗，信托业绩步态愈加疲软无力。最新的信托半年报数据显示，信托公司的信托业务收入增速放缓，而固有资产业务收入出现大幅下滑，而二者是信托公司发展的根本。从信托公司半年报看，信托业的发展呈现出三大特征：信托公司经营业绩出现重要指标下滑、信托公司之间分化明显、业绩不稳定。以行业平均数据来看，截至2016年上半年，在信托业务收入、营业收入、净利润三项指标中，仅有信托业务收入正增长，营业收入和净利润均大幅下滑。信托业务收入营收占比从2015年底的不到60%，上升到今年上半年的72%，其中超90%以上的有8家公司，长安信托和中江信托占比最高，但低于50%的公司同样有8家，西部信托占比最低，仅为14.7%。营业收入增幅大幅落后于信托业务收入增幅的公司数量，由去年同期的12家上升为今年的17家，充分反映出固有业务收入下滑，对信托公司经营业绩产生的严重拖累。

【资管同业动态】

◆【民生加银基金子公司民生加银资管被基金业协会下达处分告知书】

时间：8月15日丨来源：wind资讯

民生加银基金子公司民生加银资管被基金业协会下达处分告知书。证监会在开展专项检查过程中发现民生加银X系列、Y系列和Z-1号资管计划涉及违规开展资金池业务，其中涉及资金总规模超1600亿元。

◆【国家队成8公司第一大流通股东】

时间：8月15日丨来源：证券时报

上市公司半年报陆续公布，从最新数据来看，作为国家队主力，中国证券金融股份有限公司（以下简称“证金公司”）、中央汇金资产管理有限责任公司（以下简称“汇金资管”）现身逾200家上市公司前十大流通股东，其中证金公司和汇金资管总共现身8家上市公司第一大流通股东。

◆【证券支持诉讼剑指造假上市行为】

时间：8月15日丨来源：上海证券报

近日，中证中小投资者服务中心有限公司（简称“投服中心”）接受多名中小投资者的委托，发起了首例针对造假上市行为的支持诉讼，将相关上市公司及其控制人作为被告，正式向上海市一中院递交诉状。这是投服中心探索建立“造假上市”民事责任追究机制的新尝试。

◆【盘活消费金融资产 蚂蚁京东等纷纷涉水资产证券化】

时间：8月15日丨来源：深8互联网金融·零壹财经

进入8月，蚂蚁金服、京东金融等互联网巨头，先后有资产证券化（ABS）产品进入上交所公开发行。近日，蚂蚁花呗消费信贷资产支持证券(ABS)项目在上交所挂牌。据了解，这是上交所首单互联网消费金融ABS。作为该ABS项目管理人的德邦证券近期还拿到上交所关于其另一个项目——借呗消费贷ABS项目的无异议函。自2014年准入门槛大幅度降低后，各家互联网消费金融巨头纷纷摩拳擦掌准备进入公开市场发行ABS，目前已有多个消费信贷资产类证券化项目出现。事实上，不仅是在公开市场发行，在场外，互金公司也在积极推进ABS。

◆【7月私募业绩榜单揭晓：七成盈利 冠军赚92%】

时间：8月15日丨来源：财富动力网

尽管7月份沪指持续在3000点一带徘徊，期货市场热点分化，但纳入统计的华南区私募基金平均收益1.92%，超过七成的私募基金实现盈利。在由投资快报股市广播主办的私募先锋榜（广东）显示，7月份有其中上元资本管理的上元1号以月度累计92.19%的收益摘得桂冠。

【上周产品回顾】（0808-0814）

1、 数量规模

从产品成立情况来看，本周共22家信托公司参与成立50款产品，公布实际募集资金规模58.4亿元。从成立情况来看，本周成立规模经历数周的稳健增长后，开始韬光养晦，收起光芒，本周规模环比随水严重，跌幅达32.26%。目前形势看来，传统的业务面临“资产荒”考验，同时培育新的业务增长点也并不容易，因此在“资产荒”的大背景下，信托行业也急需在监管层的鼓励和引导中，将资金进行更加合理的配置，回归供需规律常态。

2、 收益分析

从平均收益率来看，本周成立的信托产品预期年化收益率为6.71%，环比下跌0.54个百分点，伴随着产品期限缩短，产品流动性的增强，收益率也伴随出现相应下滑，除了1.5-2年期产品收益率出现飙升以外，其他期限产品收益均出现相应的下跌。1.5-2年期产品收益为7.55%，环比上涨0.47个百分点，2年及以上期平均收益为7.43%，相对较乐观；而1年及以下短期平均收益为6.57%，短期限产品收益率相对长期产品缺乏一定吸引力。

3、资金投向分析

本周成立的50款集合信托产品中，金融领域类产品规模重回冠军宝座，共募集17.8亿元，占比30.81%；其他领域类产品规模退居第二，共募集14.43亿元，且环比大幅回落，由上周过半占比到本周占比24.71%，缩水了一半；工商企业领域仍保持第三位水平，共募集12.94亿元，占比22.15%，环比大幅升高；房地产领域规模有所回升，占比15.63%，规模达9亿元；基础产业领域规模及占比较上周不相上下，未有太大变化。

【上周产品关注】（0807—0814）

1.  项目名称：德邦资管-供给侧改革专项资产管理计划

2.  发行规模：3000万元

3.  项目期限：2年

4.  资金运用方式：专项投资于洛阳双能新材料有限公司股权并向其发放委托贷款，投产于80万吨高活性石灰生产线投产

5.  预期收益：9至9.5%

6.  认购起点：100万元

7.  项目亮点：

？   还款来源充足。80万吨高活性石灰生产线投产后合同期间营业总收入72亿元（采购方为中国500强锦江集团）。

？   风控充分，项目安全性强。享有首钢集团以及山钢集团不低于8亿应收账款收益权,首钢集团16年世界500强排名中排第489位，大公国际给于其AAA评级， 山钢集团16年中国500强第152位，中诚信国际给于其AAA评级；位于石家庄市市中心核心地段物业抵押博广热能（831507）在项目建设期做担保，博广热能已进入新三板创新层，目前已停牌申请创业板或中小板上市；管理人控股项目公司，对企业有控制权。