长安聚焦（2016年8月22日)及上周产品回顾（0815—0821）

核心关注：华宸信托获北方稀土增资；信托收益率七年来首次跌入“6时代”

【政策监管】

◆【地方资产管理公司参与国企改革或成为趋势】

时间：8月22日丨来源：证券日报

为化解地方金融风险，帮助地方金融机构对不良资产进行处置，各地纷纷成立地方资产管理公司，地方资产管理公司参与国企改革或成为趋势。近日，陕西金融资产管理股份有限公司正式挂牌成立。

◆【审批松绑 高速公路新建PPP改核准制】

时间：8月22日丨来源：wind资讯

为了进一步加深简政放权，近日，发改委发布《关于国家高速公路网新建政府和社会资本合作项目批复方式的通知》，明确指出，政府采用投资补助方式参与的国家高速公路网新建PPP项目的管理方式，将由审批制改为核准制。

◆【东北四个副省级城市倡议构建城市联动体系】

时间：8月22日丨来源：wind资讯

哈尔滨、沈阳、大连、长春市政府共同发布《2016太阳岛论坛暨东北振兴论坛东北四城市太阳岛宣言》，计划通过加强联动、建设世界级城市群等五方面联合行动，打造区域经济共同体。

◆【最严网贷监管呼之欲出：同一P2P每人最多借20万】

时间：8月22日丨来源：新华网

监管层透露，银监会、工信部、公安部、网信办即将发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中设置了借款上限。将出台的《办法》第十七条明确，同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元，在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万。

◆【红杉、滚雪球、创势翔等73家私募被证监会处罚】

时间：8月20日丨来源：财新网

证监会8月19日通报2016年上半年私募基金专项检查执法情况，共有73家私募机构被采取行政监管措施，其中包括红杉资本股权投资管理（天津）有限公司、福建滚雪球投资管理有限公司、广州市创势翔投资有限公司等知名私募机构。淮北市倚天投资有限公司法定代表人叶飞，是唯一被被采取措施的个人。

这是继2014年和2015年之后，证监会组织开展的第三次大规模私募基金现场检查，共涉305家私募机构和2462只私募基金，管理规模0.9万亿元，占行业总规模的14%。检查重点包括募资行为合规性、基金资产安全性、信息披露及时性、基金杠杆运用情况、是否存在侵害投资者权益行为等五个方面。

【信托同业动态】

◆【华润信托首推视频签约功能】

时间：8月20日丨来源：证券时报

华润信托网上信托视频签约功能正式上线。这是信托业内首次实现产品线上一站式签约。华润信托从去年开始，搭建华润信托E-trust系统，推出网上信托等多个功能模块。网上信托中的网上视频签约功能将视频认证统一管理和调度，可打破区域限制，同时可将节省下的线下人力资源转移到线上开户和后台审查工作上。

◆【信托收益率七年来首次跌入“6时代”】

时间：8月20日丨来源：新华网

用益金融信托研究院近日发布的数据显示，7月集合信托产品平均收益率为6.59%，是自2009年7月以来首次跌入“6时代”。

◆【《慈善法》9月1日实施 公益信托迎发展契机】

时间：8月19日丨来源：经济参考报

 《中华人民共和国慈善法》将于9月1日实施，对慈善信托做出了相应规定。目前国内客户财富积累已经到了公益慈善需求十分旺盛的阶段，《慈善法》对我国通过信托机制开展慈善事业意义重大，公益信托将迎来快速发展的新时期。

◆【“自家兄弟”伸援手 华宸信托获北方稀土增资】

时间：8月22日丨来源：证券时报

8月19日，北方稀土(600111)透露了华宸信托将采取的增资举措。北方稀土拟接受华宸信托的投资入股邀请，出资不超过1亿元，投资华宸信托。

◆【原实控人举债西藏信托】

时间：8月22日丨来源：证券时报

在交易所追问下，陷入徐翔“暗仓”门的东方金钰，日前穿透式披露了遭司法冻结的第二大股东瑞丽金泽认购资金明细，除了此前承认代持徐翔资金部分外，还有其余来自西藏信托借款。同时，东方金钰重申原实际控制人赵氏家族成员赵兴龙与徐翔不存在股份代持安排，同时表示公司尚未获知公安机关冻结瑞丽金泽全部股份的原因。

【资管同业动态】

◆【前7月八成私募亏损 坚持高仓位运作机构不足两成】

时间：8月19日丨来源：广州日报

统计数据显示，今年前7个月，在上证指数跌幅达15.82%的情况下，股票策略型管理型私募产品平均收益率为-8.16%，4379只产品中，仅有1/5获得了正收益。8月预计选择空仓应对的私募机构占比接近8%；预计将仓位调整至0~20%的私募机构占比升至27.45%；预计将仓位调整至30~50%的私募机构占比降至25.49%；预计将仓位调整至60%~80%的私募机构占比达到27.45%；仍然坚持高仓位运行的私募机构占比仅为11.76%。

◆【基金子公司“关门”去通道 尝试布局股权私募及ABS】

时间：8月20日丨来源：21世纪经济报道

8月12日，证监会正式就《基金管理公司子公司管理规定》及《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标管理暂行规定》公开征求意见。通道业务的“门”基本被堵死，私募股权投资和ABS，可能将成为基金子公司的突围选择。

◆【华泰证券发布中报 资产证券化业务引领行业创新】

时间：8月20日丨来源：中金在线

华泰证券公布了2016年半年报，公司上半年营业收入73.56亿元，归属于母公司股东的净利润28.41亿元。在主营业务领域，华泰证券持续保持行业领先地位：股基交易市场份额持续保持行业第一；证券托管总额排名行业第三；母公司融资融券余额市场份额排名行业第二；公司主导的并购重组交易数量行业排名第一；股权承销业务主承销金额行业排名第三；资产管理业务总规模行业排名第二；新增资产证券化产品规模及发行数量分别位居行业第三及第二。除了主营业务优势地位的巩固，华泰证券在投行和资管业务领域呈现出显著增长态势，上半年营业收入同比增长分别为33.58%、37.14%，多业务的盈利能力进一步提升。

【上周产品回顾】（0815-0821）

1、 数量规模

从产品成立情况来看，本周共21家信托公司参与成立47款产品，公布实际募集资金规模118.73亿元。从成立情况来看，本周成立规模重新打开飙升局面，升涨态势如火如荼，规模突破百亿，环比上涨103.30%，成立数量却有所减少，可见单笔信托计划在规模上有突破性增长。目前形势来看，宏观政策对信托行业确有一定的利好刺激，社会也更加充分地认可信托公司独有的货币市场、资本市场及产业市场投融资优势及专业投资能力，跨行业进行不同风险资产配置，获得稳健的收益回报。

2、 收益分析

从平均收益率来看，本周成立的信托产品预期年化收益率为6.88%，环比上涨0.17个百分点，伴随着产品期限缩短，产品流动性的增强，收益率确有小幅回升。其中1年及以下期限产品平均年收益率为6.65%，环比上涨0.08个百分点；而1.5-2年及2年以上期平均年收益率虽都为7.35%，但环比均有所下跌，分别下跌0.20及0.08个百分点。短期限产品收益率相对长期产品仍缺乏一定吸引力。

3、资金投向分析

本周成立的47款集合信托产品中，其他领域类投资占比占绝大多数，共成立19款产品，募集资金高达89.58亿元；工商企业领域升至第二位，募集资金14.25亿元，占比12%；房地产领域类规模升至第三位，占比6.41%，募集资金7.61亿元；金融领域类产品规模下跌至第四位，共成立9款产品，仅募集资金6.99亿元，较上周大幅下跌；基础产业领域依然位居最后，仅成立3024万元，仅占比0.25%。

【上周产品关注】（0815—0821）

1.  项目名称：浙金信托：汇实10号赤山湖PPP集合资金信托计划

2.  发行规模：40000万元

3.  项目期限：3年

4.  资金运用方式：资金专项用于南京建工进行赤山湖环境整治项目的建设

5.  预期收益：7%

6.  认购起点：100万元

7.  项目亮点：

？  担保充分。南京丰盛产业控股集团有限公司或南京建工承担连带责任保证。丰盛集团是一家多元化综合型产业控股集团，业务涉及地产开发、新能源、医疗器械、健康服务、生态农业、贸易矿产、海外投资领域，连续多年位列中国民营企业500强前列。南京建工拥有房屋建筑工程施工总承包特级资质；市政公用工程总承包壹级资质；建筑装修装饰、钢结构、机电设备安装、地基与基础、消防设施工程专业承包壹级资质；同时拥有房地产开发和外经资质；还具备商品砼贰级资质；公路工程总承包贰级资质；水利水电工程施工总承包叁级资质，是南京本地建筑强企。

？ 地方政府财政承诺。句容市财政局出具承诺，承诺将赤山湖管委会或其指定单位购买安置房建设项目的建设成果与运营服务需要支出的款项和给予赤山湖生态公司补贴需要支出的款项纳入该项目付款周期内句容市政府的年度财政预算，并将该项目涉及的土地出让金及时、足额地拨付至赤山湖管委会，由其专项用于按时、足额地支付给赤山湖生态公司。