长安聚焦（2016年11月7日及上周产品回顾（1031-1106））

核心关注：兖矿集团挂牌转让中诚信托10%股权；山东信托为赴港IPO调整高管团队

【政策监管】

◆【国研中心主任李伟：经济增长的新动力尚未形成】

时间：11月06日丨来源：凤凰网 

国研中心主任李伟：经济增长的新动力尚未形成；当前，中国经济最突出的结构性矛盾之一，就是虚拟经济与实体经济的脱节：金融领域和房地产领域出现了资产泡沫现象，非实体经济聚集了过多的发展资源，严重削弱了增长新动力赖以形成的基础。

◆【上海将从四个方面依托互联网促进城市可持续发展】

时间：11月07日丨来源：新华网 

上海市市长杨雄提出，上海将从四个方面依托互联网促进城市可持续发展。一是依托互联网，推动经济转型升级；二是依托互联网，推进城市治理现代化；三是依托互联网，创新公共服务；四是依托互联网，建设生态宜居城市。

◆【深交所联合中登公司深圳分公司、香港联交所、香港中央结算组织新一轮深港通全网测试】

时间：11月06日丨来源：中国证券报

11月6日，深交所联合中登公司深圳分公司、香港联交所、香港中央结算组织新一轮深港通全网测试，香港多家券商也参与了此次演练。

◆【新三板已有262家挂牌企业拟通过IPO转板】

时间：11月05日丨来源：每日经济新闻

新三板已有262家挂牌企业拟通过IPO转板，占挂牌企业总数的2.8%。其中有64家企业已经向证监会申报了IPO上市材料并获受理，1家企业已经过会待发。

◆【23家ST公司今年望扭亏 部分或“摘帽”】

时间：11月07日丨来源：中国证券报

截至11月6日，两市70家ST公司中有26家公司对2016年全年业绩进行了预测，其中有13家公司预计全年业绩扭亏为盈。如果再考虑到前三季度的业绩情况，预计全年扭亏的ST公司数或达23家，部分公司在今年年报披露后有可能摘掉ST的帽子。

◆【上海市场利率定价自律机制发布落实房地产金融决议】

时间：11月07日丨来源：wind

央行下属上海市市场利率定价自律机制发布新决议，重申房屋抵押贷款不能用于买房，只能用于消费贷。全面叫停接力贷、合力贷，并严禁前妻、前夫参与还贷，意味着假离婚夫妻，也无法作为共同贷款人从银行获得贷款。

◆【龙头煤企突然逆市集体降价 煤炭中长期协议达成在即】

时间：11月05日丨来源：华夏时报

神华集团、伊泰集团决定，从即日起对其公司销售的现货煤炭价格在原基础上，下调10元/吨。而就在11月2日，中煤集团刚刚做出下调现货煤炭价格10元／吨的举措，三大煤企的降价行为，与正在进行的中长期购销合同谈判密切相关，应该是在政府相关部门的主导下，双方做出的妥协。

◆【监管层或考虑叫停私募基金投资非标】

时间：11月05日丨来源：21世纪经济报道

在拟修订的私募基金监管文件中，监管层或正在考虑暂停私募基金的非标债权投资业务。包括投资非标准化债权、发放委托贷款或提供担保、从事无限责任投资、向私募管理人及其关联方等活动有可能在新的私募监管框架内，有可能被监管层考虑设置为禁止项。

【信托同业动态】

◆【信托公司 “爱”上农业股】

时间：11月07日丨来源：用益信托网

截至三季度末，共有28家信托公司合计持有A股67只股票，持股数量较二季度末的71只减少6只，35只个股持股比例较二季度末未发生变化，显示信托持股整体上还是以稳健为主。其中，外贸信托在三季度尤其热衷农业股，雪榕生物和隆平高科均为新进。

◆【调控收紧效应骤现 地产信托成立规模骤降六成】

时间：11月07日丨来源：和讯

房地产新一轮调控后，房地产信托成立规模出现大幅度下滑。多家信托公司表示，10月中旬以后就没有再接新的房地产项目，用益信托给出的数据显示“急降逾六成”。

◆【兖矿集团挂牌转让中诚信托10%股权】

时间：11月07日丨来源：证券时报

兖矿集团所持中诚信托10.18%股权在山东产权交易所挂牌转让，挂牌价为18.99亿元，挂牌期为10月31日～12月23日。这已是今年内第七起信托股权转让。

◆【浙金信托“转会”金控集团难题未解】

时间：11月07日丨来源：北京商报

浙金信托将56%股权受让给浙江东方一事获得当地银监局审批。浙江东方拟为其增资的计划似乎将给浙金信托打开新的大门，但未来三年净利润承诺依然停留在千万元，暴露出浙金信托未来发展动力依然不足的尴尬。

◆【山东信托为赴港IPO调整高管团队 老将万众回归任总经理】

时间：11月07日丨来源：证券时报

除了山东信托赴港IPO的消息被广泛关注外，还有日前山东银监局披露的山东信托董事长、总经理等高管职位的变动也引发市场热议。与此同时，山东信托新设董事会秘书及风控总监等职位。山东信托所做的上述人事架构调整也是为赴港IPO做的实际准备。

【资管同业动态】

◆【地方AMC扩容或成银行接盘侠 劣势地位难改】

时间：11月06日丨来源：和讯网

银监会近日调整地方资产管理公司（AMC），每省可设立两家并取消对外转让限制。诺亚控股首席研究官金海年指出，如果地方AMC一窝蜂地上，政府过多地行政干预而不是制定规则，可能只是把不良资产从银行转移到地方AMC公司，要防止地方设立的AMC变成银行的接盘侠。

◆【中国首个非主权类海外投资基金中国-中东欧基金成立】

时间：11月06日丨来源：中金网

中国首个非主权类海外投资基金中国-中东欧基金成立，该基金规模将达100亿欧元，计划撬动项目信贷资金500亿欧元，重点关注基础设施建设、高新技术制造、大众消费等行业的投资合作机会。

◆【四川设立首只“国改基金”】

时间：11月06日丨来源：中金网

四川省国资委与涛石公司、丝路金融、招商银行签约设立四川省国企改革发展投资基金，项目首期资金达500亿元。

【上周产品回顾】（1031-1106）

1、 数量规模

从成立情况来看，本周成立市场与上周相比基本持平，其中成立规模以4.02%小幅下降，而成立数量较上周增加了5个。这可以看出本周成立市场与上周相比基本保持稳定，市场行情呈稳定趋势，但与前期相比市场行情还是处于降温状态。因此信托行业应该积极发挥本身所具备的灵活的机制，以及时间积淀下的丰富的行业资源与风控经验等方面的核心优势，并进行主动化转型，才能把握住资管浪潮中的机遇，使得信托市场拥有更好的发展前景，从而使市场行情回暖。

2、 收益分析

从平均收益率来看，本周成立的信托产品预期年化收益率为6.61%，较上周下跌了0.3个百分点。本周固收类信托产品的收益率与上周相比呈下降趋势，说明信托市场上的收益情况趋于降温状态。这与前期相比处于下降的趋势情况相符合，但下行的空间比较有限，下行的速度应当会有所放缓。信托收益率的下降，也意味着信托公司亟需调整现有业务结构，加快创新速度。

3、资金投向分析

本周成立的46款集合信托产品中，其他领域融资规模居首，共成立18款产品，募集资金32.28亿元，但规模及占比较上周有小幅下降；工商企业领域位居次席，共成立10款产品，融资规模9.77亿元，占总规模的17.36%；本周金融领域共成立10款产品，募集资金6.24亿元，占总规模的11.09%；本周基础产业领域共成立2款，募集资金0.1亿元，占总规模的0.18%；房地产领域共成立6款产品，募集资金7.89亿元，占总规模的14.02%。

【上周产品关注】（1031—1106）

项目名称：财通资产-悉尼Uptown特定多个客户专项资产管理计划

1.  发行规模：5500万元

2.  项目期限：15月

3.  管理人：财通资产

4.  资金运用方式：用于中锐澳洲在悉尼的项目的开发建设。

5.  预期收益：7.5%

6.  项目亮点：

？  悉尼房地产市场受中国投资者热捧。中国投资客越来越看好澳洲的房产市场，其中主要包括悉尼和布里斯本的房地产市场，这将主要归咎于两地在最近的房产开发热潮中相对落后。近年来，中国投资者大量在悉尼置业，炒热当地房地产市场，中高档房产销售火爆。

？  项目还款有保证。以Uptown项目目前已签订合同的，即已锁定收入的180套公寓的售房款作为最终还款来源。该180套公寓的合同价格为1.87亿澳元。若上述已预售部分尾款不足以覆盖资管计划本息，则以Uptown项目尚未销售的40套公寓作为还款来源。以Roseville地区均价90万元/套计算，未预售部分货值为3600万澳元。同时，中锐澳洲其他项目也表现良好，可以作为还款来源。

？  中锐集团深耕澳洲市场。中锐集团是我国百强地产企业，凭借多年国内开发积累的经验，以及澳洲稳定的经济增长和房地产市场，中锐地产集团在悉尼和布里斯班开展运作多个项目，对项目公司管理完善。