2017年信托业：转型调整 笃定前行

2017年经济工作重点，一句话概括就是“继续深化供给侧结构性改革”，其主要任务是振兴实体经济，“三去一降一补”五大任务是深化供给侧结构性改革的重要举措；在去过剩产能的同时，也要全面提升产品质量。按照这一思路，信托行业也应把握好发展逻辑，进一步发挥自身优势，助力经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

中国信托业的发展始终与宏观经济运行密切相关。近些年，信托业根据宏观经济运行的积极变化，不断开拓业务空间，在转型发展过程中集聚能量。当前，中国经济形势总体缓中趋稳、稳中向好，伴随经济发展新常态，新业态、新模式不断涌现，这给信托业带来新的发展机遇。2016年12月，中央经济工作会议召开，全面部署了2017年经济工作。2017年经济工作重点，一句话概括就是“继续深化供给侧结构性改革”，其主要任务是振兴实体经济，“三去一降一补”五大任务是深化供给侧结构性改革的重要举措；在去过剩产能的同时，也要全面提升产品质量。按照这一思路，信托行业也应把握好发展逻辑，进一步发挥自身优势，助力经济平稳健康发展和社会和谐稳定。

增速：稳中趋缓

2016年，作为“十三五”开局之年，中央经济工作会议用八个字概括其经济形势总的特点，即“缓中趋稳、稳中向好”。2016年前三季度，GDP同比增长6.7%，经济运行保持在合理区间，虽然比上年有小幅放缓，但增长的稳定性增强，质量和效益明显提高。

与宏观经济运行相吻合，我国信托业2016年呈现出增速放缓、稳步增长的态势。自2015年二季度以来，信托资产同比增速逐季下降；在宏观经济明显企稳和市场预期略有好转的积极影响下，中国信托业在2016年第三季度呈现增长态势，资产规模为18.17万亿元，同比增长16.33%，自此跨入“18万亿元时代”。信托业增速稳中趋缓，一方面反映了中国经济增长韧性强、回旋余地大的基本经济面，另一方面则是信托公司紧紧抓住经济稳定增长带来实体经济部门资金需求的市场机遇。

事实上，在世界经济仍然处于深度调整、复苏乏力的国际环境下，在我国经济发展新常态、潜在增长率有待进一步提高的背景下，当前6.7%的经济增速也是很不错的成绩，同世界各大经济体相比也算是高增速。而且经济发展还出现很多积极变化，经济结构继续优化，创新对发展的支撑作用增强，绿色发展初见成效。

再从信托这一微观金融子行业看，在转型发展过程中，信托公司的业务拓展能力以及与业务协同发展能力不断增强，信托业的资金实力处于提升时期，为今后信托业务的转型夯实了实力基础。具体从信托功能方面看，事务管理类信托规模增长令人瞩目，规模占比升至45.71%，融资类下降至22.11%，这表明信托业发力转型效果明显。

转型：稳中求进

中央经济工作会议强调，稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则，也是做好经济工作的方法论，贯彻好这个总基调具有特别重要的意义。稳是主基调，稳是大局，在稳的前提下要在关键领域有所进取，在把握好度的前提下奋发有为。

可以看出，稳不是不作为，而是以稳为前提，在关键领域有所进取。按照这样的总基调，2017年信托业可着力把握好以下几点：

第一，坚持推进供给侧结构性改革，这是整个“十三五”时期经济工作的主线。2017年将从四个方面进行拓展：一是继续深入推进“三去一降一补”；二是推进农业的供给侧结构性改革；三是着力振兴实体经济；四是促进房地产市场平稳健康发展。

第二，扎实推进以人为核心的新型城镇化。未来深入实施西部开发、东北振兴、中部崛起、东部率先的区域发展总体战略，继续实施京津冀协同发展、长江经济带发展、“一带一路”建设三大战略。

第三，在重点改革领域发挥积极作用。比如混合所有制改革，包括信托在内的金融机构可提供多角度全方位的金融服务，促进改革进一步深化。

第四，将防控风险放到更加重要的位置。中央经济工作会议强调，“下决心处置一批风险点，着力防控资产泡沫，提高和改进监管能力，确保不发生系统性金融风险”。就信托而言，风险来自一是资金来源方风险，即合同文本风险，是销售端的操作风险；二是资金运用端风险，也是更大的风险，如果运用端不出风险，就不会造成大的损失。

创新：稳中求变

从宏观经济环境看，当前各项经济和金融指标显示出我国经济稳定增长的积极信号。2016年三季度，居民消费价格指数（CPI）同比上涨1.7%，工业品生产者价格指数（PPI）已从2012年三季度以来的负值转为微幅上涨；2016年9月末，人民币贷款余额同比增长13.0%，比年初增加10.16万亿元，同比多增2558亿元。实体经济部门的经济效益正在改善，2016年1至6月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长6.2%；1至8月的同比增长为8.4%。中国宏观经济运行的积极变化为2017年业务布局带来了新的契机。

从行业制度环境看，监管机关确立并完善了行业的顶层设计，建立了“八项机制”、明确了“八大责任”、信托业保障基金及中国信托登记有限责任公司相继成立，2016年末推出信托业务体系——“八类业务”。

大框架有了，到哪里去投入“战斗”？这需要信托公司具体谋划，需根据新的市场环境布局符合自身发展的业务增长点；同时需要信托公司不停地创新，只要不断创新，新的红利就会涌现。

未来68家信托公司从自身资源禀赋出发，将呈现百花齐放、差异化的发展格局。这一趋势在2016年已得彰显，比如，中信信托创新“PPP+信托”的模式，将原有信政业务的资源与优势在新的PPP业务中延伸；平安信托开启“零售+若干基金”的转型升级；中航信托积极响应国家号召，发展绿色信托、数据信托等创新业务；中融信托围绕资本市场开展真正的标准化资产投资业务、股权投资业务和并购业务等。（作者：胡萍    来源：金融时报 ）