长安聚焦（20160508）及上周产品回顾（0501—0507）

【长安聚焦摘要20170508】

1. 用益信托数据显示，上月集合信托共成立796.90亿元，较3月份相同时点统计得到的1242.72亿元，环比下降了35.87%。具体来看，房地产信托的成立规模73.18亿元，同比3月的122.34亿元下降40.18%，基础产业信托统计到的成立规模为30.14亿元，环比下降了82.42%。

2.截至2016年年末，建信信托的信托资产规模为1.3万亿元，排名行业第2位，仅次于中信信托。

3.据Wind数据显示，在刚刚过去的4月里，共有154只债券被取消和推迟发行，涉及规模达到1406亿元。今年前4个月，取消或推迟发行的债券规模达2633亿元，创同期历史新高，其中4月取消或推迟发行的债券规模和数量接近前3个月总和。进入5月，取消或推迟发行的债券数仍未停止，仅第一周，又有近十家公司先后发布了债券取消或延迟发行的公告。

4.上周五，中国银行间市场交易商协会公告，国内首批信用联结票据完成创设，日前正式登陆银行间市场。据统计，信用联结票据（CLN）和信用违约互换（CDS）推出以来，截至目前已有14家机构参与了创设及交易，其中有10家为银行，占了七成。

5.在表外理财纳入宏观审慎评估体系(MPA)考核后的第一个季度，A股25家上市银行应声而变，同业业务规模压缩初现。资产端来看，一季度末上市银行整体同业资产较年初下降5.88%至9.12万亿元，其中股份行大幅压缩25.26%；负债端来看，一季度末上市银行整体同业负债较年初收缩7.46%至19.16万亿元，国有银行、股份行、城商行和农商行分别压缩6.89%、7.19%、12.26%和6.88%。

6.商务部定于5月2日至6月30日组织各地开展融资租赁行业风险排查工作，对关联公司从事互联网金融、投资咨询、财富管理、第三方理财、小额贷款、融资担保、商业保理等业务的企业进行重点检查。

7. 国资委主任肖亚庆：三年多来，共有47家企业参与、参股或者投资，或者和“一带一路”国家的企业合作共建了1676个项目；鼓励中央企业积极参与“一带一路”的一些重点项目的建设。

信托产品周报（0501-0507）

【上周产品回顾】

1、 数量规模

从成立情况来看，本周成立市场与上周相比表现疲软，市场呈现明显下滑趋势，成立数量及成立规模都下降明显。其中，成立规模较上周环比下跌了27.99%，而成立数量则不到上周的三分之一。一方面，受五一小长假影响产品成立数量明显减少；另一方面，在严监管的市场环境下，金融同业、基础产业等领域信托投融资都面临一定限制，因此信托业将面临一定的困境。本周由陆家嘴信托成立的“信托开元9号金融资产财产权信托” 融资规模高达88.52亿元，为本周成立规模最大的产品，投资方式为权益投资，投向其他领域。

2、 收益分析

从平均收益率来看，本周成立的信托产品预期年化收益率为 6.22%，较上周持续下降了0.29个百分点，表明了近期信托产品年化收益率有所回落。随着产品期限的增长，预计未来收益率会有所上涨。从各期限平均收益水平来看，本周收益最高的为2年以上的期限产品，收益率为7%。

3、资金投向分析

本周成立的集合信托产品中，其他领域融资规模居首位，共成立7款产品，募集资金96.22亿元；房地产领域随其后，共成立4款产品，融资规模为36.26亿元；而本周基础产业领域的成立数量仅为1款，且融资规模为零，占比最低。作为转型方向，不少信托均在PPP、资产证券化领域进行了有益探索。但作为当下业务调整方向来看，不少信托业务负责人直言，准备在证券投资信托、消费信托领域寻找机会。