中信实业银行联手湖南信托“试水”资产证券化

本报6月20日讯（记者 刘晗 实习生 何鸣）“资产证券化”在我国还是个新鲜词，而我省的投资者却能提前享受到资产证券化带来的“低风险、高收益”。

银行与信托快乐携手

　　中信实业银行近日推出了“存贷宝”???最新的人民币信贷资产信托受益权转让产品（第一期）：中信银行将长沙市经济技术开发有限公司1．6亿元的优良贷款债权作为信托产品委托给省信托管理，明确受益人签订委托协议后，将贷款受益权拆分为5000元一份对外销售。鉴于省信托的投资营业网点有限，省信托再委托中信代理销售。

　　中信邓先生认为，虽然这只是资产证券化中的一种方式，但是这种新型的信托投资产品在全国范围内还是头几例。杭州曾采用过类似的方法推出纯信托产品，与之相比，中信存贷宝的风险承担者不是信托公司，而是银行（即中信）。中信希望通过将信贷收益率转给投资者，起到吸收更多存款、提高银行知名度的作用。

　　省信托的刘格辉先生表示，存贷宝是银行信誉与信托信誉的叠加，对信托公司是有利的。而且，信托公司也比较看重这次在资产证券化范畴内进行的信托业务，信托公司乃至整个信托行业今后的发展重点也将是发展空间巨大的财产信托。

投资者收益可比国债

　　对于投资者来说，与一般信托投资产品不同，存贷宝是与传统的金融产品进行配比组合而成的，投资者在购买信托受益权的同时，还要在中信存入等额的1年期定期存款，所得的收益利率是两者的1年期综合收益率3．39％。

　　中信邓先生说，存贷宝在与国债进行比较后确定配比，保证投资者可以获得可比国债的高收益率。并且中信承诺在投资期届满后，按照104．8％的价格进行溢价回购。设立信托后，信托财产就成为了独立运作的财产，不受中信实业银行长沙分行和湖南信托破产清算的影响，实现了风险隔离，相当于投资者在定期存款的风险下获得比定期存款更高的收益率。

　　邓先生表示，从现在每天以1千多万增加速度的火爆销售情况看，投资者对其的认可度比较高。

探索当中有待完善

　　这次在资产证券化范畴内的一次尝试，是在国家法律法规范围内进行的。刘先生和邓先生都表示，目前还没有碰到任何困难和问题，投资者也乐于接受。由于国内资产证券化还处于探索阶段，国家相关的法律法规还不完整，还存在一定的政策障碍，需要进一步的完善。

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　　资产证券化是指将某一单位（通常是银行或非银行金融机构）流动性较差但具有相对稳定的可预期现金收入流量的资产，通过一定的资产结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券，据以融资的过程，该单位为此资产证券的发起人。

　　具体来说，资产证券化就是发起人把其持有的各种流动性较差的资产，分类整理为一批批资产组合出售给特设载体（SPV），再由特设载体把买下的金融资产作为担保发行资产支持证券（ABS），收回购买资金。

来源《三湘都市报》