发力主动管理：长安信托“标品”凸显投资能力

2018年“资管新规”发布以来，净值化、标品化成为信托公司产品转型趋势。在此背景下，长安信托于2020年整合成立资产配置事业部，发力主动管理型标品信托。经历4年探索，已在多资产、多策略、多管理人的“固收+”产品体系中获得良好表现，并为西安实体经济发展起到重要支持。

三管齐下：多项产品跑赢大盘

信托公司转型标品已历时几年，标品信托较非标产品已大大迈出一步，但在产品规模普遍壮大之中取得收益成绩仍是行业难题。

在行业纷纷发力的过程中，长安信托标品业务率先做到了固收、权益、另类资产-公募REITs（不动产投资信托基金）等多资产、多策略布局，拥有14天、30天、90天、180天、360 天等不同期限产品，同时多项产品收益跑赢大盘。

其一是信托行业设立的第一只对外募集的公募REITs投资产品。

随着2021年公募REITs的开闸，长安信托于2022年12月正式成立“长安REITs集合资金信托计划”，作为对外发行的二级市场投资REITs。截至2024年3月8日实现业绩表现为产品净值1.0212，最大回撤仅为-2.71%，累计超额收益达18.66%。反观大盘表现，中证REITs指数收于747.69点，全年下跌29.09%，中证REITs全收益指数收于851.81点，全年下跌23.57%。当前，长安信托公募REITs产品收益水平处于资管行业前列。

其二是公司首支主动管理的权益类FOF产品。

该产品是2024年长安信托正式投放的新产品，主要投资于量化指增策略。在过往实盘孵化中，该策略线2023年获得12.11%的费前收益，相对中证1000超额收益高达19.62%。

为了大力发展标品业务，长安信托在标品人才引进、标品投研体系建设以及标品业务孵化方面付出了巨大努力。公司通过外部引进和内部培养相结合的方案，逐步创建了专业化资产配置业务团队。标品投研体系方面，长安信托标品业务团队内部划分为固收、组合投资等多个策略线，基于各类资产和策略特征开展专业化投研；科技赋能方面，长安信托自主研发资产配置业务系统，专用于资产定量评价和入池管理，有效促进了投研能力的沉淀和投研体系的协同。

与此同时，长安信托正在筹备海外债投资产品，进行真正的大类资产配置，该产品也即将于今年六月底正式成立。

深耕本地：助力本地国有企业债券顺利发行

作为西安起步、全国展业的陕西本土金融企业，长安信托深耕本省业务，固收领域对陕西债券发行主体“底仓加持”，并在区域债券市场研究、二级交易等方面进行重点布局。

例如西安市以功能布局统筹行政区、开发区协调发展，各展所长。长安信托支持的债券发行主体完整覆盖各区域，且对于各区支持力度相对均衡。而穿透这些发行主体，则可清晰地看到，长安信托正在推动对陕西省实体经济的全方位支持。

此外，长安信托已围绕陕西省建立城投债市场实时跟踪台账，重点监控各级平台存续及到期债券情况。同时，每周对区域债券注册情况、一级发行、成交统计、发行计划实时跟踪。在现有主动管理规模下，通过二级市场活跃的债券交易稳定区域债券价格，为陕西省的经济建设发展做出积极有效的贡献。

事实上，长安信托对于本土主体的支持不仅限于公司投入的主动管理资金。在放大效应方面，公司资产配置事业部亦发挥自身资源优势，积极调动省外资金参与西安债券一级发行。

面对此种突破，长安信托资产配置事业部负责人表示：企业发债的两大难点在于成功发行与降低成本，长安信托主动平衡好功能性与营利性的关系，坚持功能性是第一位。一方面作为“及时投资者”参与西安主体发行成功，另一方面作为全国性持牌机构积极引导价格下行，积极调动全国金融资源进入西安，增强债券交易属性、提振投资人信心、稳定外部持仓、修复债券市场价格、逐步降低企业的融资成本。