核心关注:前两月房地产投资再现回升;三银行已启动不良资产证券化试点
【政策监管】
◆【一行三会发布会干货集齐】
时间:3月14日丨来源:Wind资讯
3月12日,“一行三会”及国资委召开新闻发布会,央行掌门人针对楼市、货币政策、汇率、金融监管体制改革、不良资产证券化等13个热门问题给出明确答案。
【周小川:发展直接融资,减少债务杠杆。】央行行长周小川:在金融领域,去产能和去杠杆可以协同推进。我国杠杆率过高,相当一部分表现在工业企业。如果高杠杆无法解决,企业调整、整合的难度也会很大。需要发展直接融资,减少债务杠杆,这有利于企业重组。
【周小川:在没有重大变故的情况下,中国没有必要采用过度刺激。】周小川:GDP增长的年度目标与中期目标都是预测性的。经济增长很大程度上与中国的储蓄率有关系。中国已经决定更多依靠内需,不会过度依靠出口实现GDP增长。在没有重大变故的情况下,中国会采用比较稳健的货币政策,没有必要采用过度刺激来实现目标。货币政策要保持灵活性。
【周小川:房地产仍面临较大去库存压力】中国央行行长周小川:货币政策是总量政策。总量政策需要针对各地具体情况平均执行。中国房价出现很大的分化,从全国总量看,房地产仍面临较大去库存压力。一二线城市房价上涨比较猛,引发很大关注;要更好发挥城市一级的政策指导。
【刘士余:未来几年不具备推行熔断机制的基本条件】刘士余:熔断机制的根本出发点是为了防止股市巨幅波动。每项改革必须牢牢立足中国国情,我们是中小投资者占绝对主体的市场,在国际上是不多见的,很不一样。未来几年可以预见,市场投资主体结构不会发生根本性的变化,所以说,未来几年不具备推行熔断机制的基本条件。
【刘士余:深港通今年肯定通】今天下午的记者会后,香港记者围堵刘士余问“深港通今年会不会通”,他回应“肯定通”。
【刘士余:注册制是必须搞的,但不可以单兵突进。】证监会主席刘士余称,“注册制是必须搞的。但是,至于怎么搞,要好好研究。”注册制改革需要相当完善的法制环境。配套的改革需要要相当长的时间,注册制不可以单兵突进。无论是核准制还是注册制,都必须秉承保护投资者的理念。
【潘功胜:不良资产不能搞多层证券化】潘功胜:不良资产证券化只是整个证券化中的一部分,初期额度不大;产品设计要简单,不能搞多层证券化,只能向机构投资者出售;要防止发行人道德风险,建立信息披露要求。
◆【前两月中国经济数据喜忧参半:房地产投资再现回升】
时间:3月14日丨来源:上海证券报
国家统计局3月12日密集发布一批宏观经济数据,喜忧参半,工业生产增速创2009年3月以来新低,显示宏观经济开年依旧疲软,社会消费品零售增速有所回落,固定资产投资增速稳中有升,房地产开发投资增速时隔两年首次回升。房地产开发投资增速时隔两年首次回升。数据显示,1-2月份,全国房地产开发投资9052亿元,同比名义增长3.0%,增速比去年全年提高2个百分点。2015年开始,商品房销售逐步回暖,至今年1-2月份,更出现了销售旺盛局面,使房地产开发企业投资信心有所恢复,房屋新开工面积迅猛回升,土地购置面积降幅大幅收窄。
◆【邓智毅:对慈善信托受托人应设门槛】
时间:3月14日丨来源:中国信托业协会
全国人大代表、银监会信托监管部主任邓智毅11日在湖北代表团全体会议上发言时表示,应当高度重视慈善信托的金融属性,对慈善信托的受托人设定门槛,应严格界定受托人的范围和资格,这样既能实现募集资金的转移、支付和分配,也能实现资金的保值增值和金融资产配置。
◆【彭博:中国央行对第三方支付在香港购买保险行为收紧监管】
时间:3月12日丨来源:金投网
据外媒援引不具名知情人士称,中国央行近日针对境内居民通过第三方支付方式在香港购买保险产品收紧管制,将个人购买境外保险单笔支付金额限定为不可超过3万元人民币。
【信托同业动态】
◆【中信信托战略规划曝光:“三驾马车”相互配合,资本市场也有新打法】
时间:3月11日丨来源:证券时报网
近日,中信信托副总经理王道远日前接受媒体采访时,将公司业务转型规划和具体做法和盘托出,对行业趋势及监管方向也做出细致判断。王道远坦承,信托行业整体“加速式微”的表述是准确的,但信托业务、固有业务以及信托公司下属专业子公司这“三驾马车”,将会给未来信托公司可持续性经营提供主要动力,“三者之间是个相互调整的过程。”
◆【竞争激烈,国内过半信托落子南京】
时间:3月14日丨来源:金证券
目前国内68家信托公司,已有过半落子南京。南京成为继北上广深,又一座信托公司厮杀惨烈的城市。去年年中,已有13家外地信托进驻南京。短短半年,南京市场又有了新变化。综合南京信托业内人士的说法,目前国内68家信托公司过半都在南京开设了办事处或业务部。这些办事处和业务部,规模最小的只有两个人,最大的有二十多人。由于部分刚刚进入、规模较小的信托,无法确认其具体信息。记者了解到目前确认已经在南京市场开展业务的包括平安信托、中信信托、中航信托、中融信托、长安信托、民生信托等。
◆【信托2月报—节后信托发行回暖,收益水平持续下行】
时间:3月14日丨来源:青岛财经日报
根据格上理财统计,2016年2月,共42家信托公司参与发行,成立149只固定收益类集合信托产品,纳入统计的129只产品总规模为356.08亿元。产品数量环比上升198%,同比下降26.24%;产品规模环比上升273.56%,同比上升55.48%。2016年2月集合信托产品成立数量、规模较2016年1月均有大幅提高。
本月数量规模双升,主要源于一是国内宏观经济发展继续承压,优质资产相对稀缺;二是2015年资本市场的大幅波动、实体企业资金链紧张;三是国内高净值客户人群可投资金规模不断攀升;加上春节后市场投资需求的逐步回升,信托这一能实现客户资产稳步增长及财富管理需求的优质理财工具,显现出回暖迹象。2016年2月信托产品发行前三甲分别为四川信托、中航信托、万向信托,发行数量分别为15只、12只、12只。资金投向:证券投资类位居榜首 房地产类占比下滑。
【资管同业动态】
◆【三银行已启动不良资产证券化试点】
时间:3月14日丨来源:上海证券报
在获得首批试点资格的多家银行中,目前已有三家银行启动不良资产证券化相关工作,其中一家银行已完成前期准备,并已上报监管层审批。12日,央行副行长潘功胜在全国人大记者会上明确表示,目前挑选了少数管理水平较高的大型金融机构开展不良资产证券化试点,初期试点额度不大。有多家资产规模靠前的银行已获得首批试点不良资产证券化的资格,目前获得资格的都是商业银行,国开行等政策性银行并不在列。
◆【今年以来仅有13.3%%私募产品实现盈利】
时间:3月11日丨来源:北方网
2016年开年的两个多月,对于私募基金来说,确实十足艰难。Wind资讯统计,截止3月4日,公布了业绩的5605只阳光私募产品中,仅有744家今年以来的业绩录得正收益,占总量的13.3%。其中有4130只产品跑赢了沪深300指数,占总数的73.7%。而5295只股票型私募产品中,今年收益率超过10%的产品仅有46只。其中表现最好的是白石资产旗下白石18号,截止3月4日,今年以来的总回报达到了95.62%。而排名前十的私募产品中,有半数都是去年成立的新产品。
◆【部分主流险企近期开始买入指数基金】
时间:3月11日丨来源:上海证券报
据多家保险机构投资人士透露,在近日的股指波动中,多数保险机构近期减仓动力较小,以观望防御和谨慎调仓为主。但也有权益仓位低于10%以下的主流保险机构,开始买入指数基金,试探性入场。部分主流保险机构买入一些指数基金主要原因是:目前其权益类仓位偏中下水平,同时考虑到目前点位仍属于保险机构价值投资区域,在市场热点分化、个股操作难度加大的情况下,买入指数基金或许是在弱市反弹中的明智之选。
◆【汇添富去年底资管总规模超4600亿】
时间:3月14日丨来源:每日经济新闻
东方证券今日披露了上市后的首份年度报告。年报显示,去年末,参股子公司汇添富资产管理总规模突破4600亿元,其中,公募基金2525亿元,日均规模保持在2100亿元以上。2015年度公司实现营业收入154.35亿元,同比增长180.65%;实现归属于母公司股东的净利润73.25亿元,同比增长212.82%。截至2015年末,公司资产总额为2078.98亿元,同比增长93.34%;归属于母公司股东的权益为349.58亿元,同比增长90.47%。
【上周产品回顾】(0307-0313)
1、 数量规模
从产品成立情况来看,本周共24家信托公司参与成立43款产品,公布实际募集资金规模44.20亿元,本周信托产品成立规模较上周下降,整个成立市场有所降温,信托公司募集资金力度有所减缓。由于国内经济结构调整尚未结束,短期内信托业获取优质资产能 力难度加大,而新业务领域及新创新模式尚不成熟,未来信托业面临着机遇与挑战,信托业 发展任重道远。
2、 收益分析
从平均收益率来看,本周成立的信托产品预期年化收益率为 7.70%,较上周增加0.26个百分点,平均收益率止跌回升,从短期来看,受量化宽松货币政策影响,充裕的流动性使市场的资金成本不断下行,间接导致集合信托产品收益走低,从长期来看,预计信托产品收 益率将有所下滑,但下降幅度有限。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为2年及以上期限产品,预期收益为8.41%,较上周增加0.52个百分点;1.5-2年期限产品的收益为8.40%,较上周增加0.94 个百分点;而1年及以下期限产品平均收益为7.51%,较上周减少0.13个百分点;1-1.5年期限产品收益为7.47%,较上周减少2.73个百分点。
3、资金投向分析
本周成立的43款集合信托产品中,其他领域融资规模依旧居首,共成立16款产品,募 集资金19.96亿元,规模较上周有所下降,占总成立规模的 5.15%;金融领域位居次席,共成立11款产品,融资规模8.82亿元,占总规模的19.96%;本周房地产领域共成立8款产品,募集资金7.40亿元,占总规模的16.74%,表明信托公司在房地产领域的布局维持一定比例;本周基础产业领域共成立5款,募集资金6.30亿元,占总规模的14.25%;工商企业领域共成立3款产品,募集资金1.72亿元,占总规模的3.90%。
【上周产品关注】(0307—0313)
项目一:
1. 项目名称:爱建信托-越翎投资股权投资事务管理类集合资金信托计划
2. 发行规模:57500万
3. 项目期限:36个月
4. 预期收益:浮动
5. 资金运用方式:认缴上海越翎投资管理中心(有限合伙)之有限合伙人(LP)份额及认购费(1%)和管理费(2%/年)
6. 投资起点:300万
7. 项目亮点:
? 三个优质拟投资标的。三个拟投资标的均为各细分行业的龙头型企业,经验状况较好,成长空间均较大。第一家拟投标的为奇虎360,是国内龙头互联网安全服务提供商:拥有庞大用户基数,PC端用户近5亿,手机端用户近8亿;2015年上半年净利润达1.5亿美元;第二家拟投标的博纳影业,为国内龙头电影制作发行公司:全产业链联合服务,已制作电影超200部,获奖400余项,实现票房超110亿,旗下拥有37家影院,近300块荧幕;2015年前三季实现净利润1.4亿美元;
第三家拟投标的爱康国宾,为国内龙头健康管理服务提供商:业务范围涵盖体检、就医服务、病例筛查等,覆盖国内15个城市,拥有73个体检中心;2015年前三季实现净利0.4亿美元。
? 明确的私有化回归计划。奇虎360已经进入私有化募集到账阶段,预计3个月内退市,未来有望登陆战略新兴板;博纳影业已与2015年底签订私有化协议,预计2016年第二季完成,年底将转战A股上市;爱康国宾自2015年8月已开始启动私有化进程,获得多家机构争抢。
? 收益空间巨大。中概股私有化回归,暴风科技实现31倍收益,分众传媒实现11倍以上收益,参考此类企业,预计本次投资标的回归收益均在3倍以上。此外,有可能享受一定的美元升值红利。
项目二
1. 项目名称:山东信托-太龙金缘1、2号集合资金信托计划
2. 项目规模:两个信托计划规模均为6000-7000万元
3. 项目期限:36个月
4. 投资门槛:100万
5. 预期收益:浮动收益
6. 交易结构:信托计划(作为优先级LP)将加入到南京太龙金茂医药产业投资企业(有限合伙)。基金投资领域为医疗医药产业,并通过上市公司收购、IPO、股权转让、新三板挂牌等方式退出。
7. 项目亮点:
? 上市公司并购基金长期合作。自2015年4月起,山东信托已与太龙金茂合作多单并购基金产品,累计发行规模超过4亿。太龙金茂为太龙药业(600222)子公司,太龙健康产业投资有限公司与江苏金茂创业投资管理有限公司设立的医药产业投资基金,并已投资多家医药健康领域优质企业,包括收购桐君堂,围绕中药饮片板块打造贯穿上、中、下游的完整产业链条。2015年6月公告你投资和邦生物,布局蛋白质和多肽类药物等。
? 投资标的明确、优质。本次信托计划你投资标的为和邦生物、三九养生堂、正业生物、美泰宝生物。和邦生物为上市公司,核心研发团体专业背景深厚,主要以基因工程蛋白质药物和多肽药为研发方向;三九养生堂为国内权威养生门户网站;正业生物为国内动物疫苗龙头企业,掌握多项专利。