长安聚焦（20170213）及信托产品周报（0206-0212）

【长安聚焦20170213】

1.截至12日，62家信托公司净利润总额为598.193亿元，增长率为1.76%。相比2015年同期19.80%的增长率，出现了断崖式下滑。行业分化加剧，华宝信托、中江信托等净利润增长率超过100%，28家信托公司净利润出现负增长。

2.2016年信托业务收入：安信信托、中信信托及中融信托分别以45.24亿元、42.81亿元及39.6亿元的收入排名行业前三。

 3.今年已有46家企业拿到了IPO批文。对此，市场人士表示，IPO的快节奏与常态化发行，将有助于金融服务实体经济，并且对于市场恶炒壳资源有很大抑制作用，有利于市场回归理性投资、价值投资。

4.中国土地尤其是高价土地市场去年被“国家队”占领半壁江山。去年前5月，全国土地市场总价超过15亿元的105宗高价地块，有52宗被国企获得，合计成交金额占比54%。

5.截至1月底，私募的管理规模达到10.98万亿元，今年1月份私募基金的认缴规模猛增7400亿元，离11万亿元仅仅一步之遥，百亿以上私募机构数量达到147家。

【上周产品回顾】（0206-0212）

1、 数量规模

从成立情况来看，本周成立市场呈大幅度回落暴跌趋势，市场降温显著，一方面，受春节假期影响，部分产品已赶在节前成立，节后产品成立数量大幅度减少；另一方面，上周的统计口径有所延长，本周统计时间维度缩短回一周；其中成立规模缩减至不到上周的15%，成立数量也较上周减少了53款，表明春节刚过信托公司募集资金的能力还没正常开启显现出来。本周由兴业信托成立的“钱江一号集合资金信托计划”融资规模达5亿元，为本周成立规模最大的产品，投资方式为其他投资，投向其他领域。

2、 收益分析

从平均收益率来看，本周成立的信托产品预期年化收益率为6.34%，较上周明显下降了0.37个百分点，表明近期信托产品年化收益率基本稳定在“6%”。信托公司可建立更加丰富、紧密的机构和高端客户合作关系，推动产品和服务由传统投行业务向资产管理、财富管理的升级转型，从而实现信托产品收益率的持续企稳回升。

3、资金投向分析

本周成立的集合信托产品中，其他领域融资规模仍居首，共成立11款产品，募集资金13.5亿元；而房地产领域本周仅出现1款产品成立，融资规模为0.5亿元；基础产业领域本周也仅出现1款产品成立，融资规模为2.5亿元。基础产业信托以及房地产行业受政策影响较大，同时也可以看出不断加码的房地产调控政策，对房地产信托的募集带来较明显的压制作用。

【上周产品关注】

1.项目名称：中融-兴创60号集合资金信托计划

2.项目类型：股权投资房地产

3.项目规模：总规模24.5亿（优先级18亿，次级6.5亿）。本次发行为优先级，规模6.5亿。

4.项目期限：24个月（满6个月可以提前还款）

5.资金用途：首笔资金用来替换他行融资，多余部分用于在建工程的建设。

6.预期年化收益率：100万（含）-300万（不含）：6.5%；300万（含）-1000万（不含）：6.8%；1000万（含）以上：7%。

7.项目亮点：

？ 区位优势：项目位于厦门岛内东部两岸区域性金融中心片区内，临海，区位条件良好。区域定位为集商务、展会、行政服务、金融服务、信息服务、商务、旅游休闲以及生活服务为一体的东部新兴现代企业总部和海西高端金融产业聚集区。厦门已批复的地铁2号线经过项目，设观音山、何厝站站点。

？ 项目成本优势：项目楼面价6300元/平方米，相比周边项目的拿地价，土地成本具有绝对优势，预期项目有较好的利润空间。

？ 项目业态品质高：①兼具居住与生活的便利性。项目性质为SOHO、商业、酒店综合体。SOHO部分1、2号楼与3号楼为两个独立的区域，间隔市政道路，提升了商业部分的价值。居住区域与商业区域分割封闭式管理，保证了居住的私密性，适度的商业配套提高了居住的便利性。②建筑施工工艺品质高。1、2号楼为超高楼（168米），采用劲性柱钢结构施工工艺，该工艺造价比较高，防火并隔热，即使遭遇飞行器撞击，一般不会因为钢结构燃烧熔化而导致倒塌。外墙采用干挂石材，居住舒适度较玻璃幕墙好。③项目产品规划符合市场需求。产品打造SOHO住宅，配套酒店、商业，户型挑高5米以上的户型占SOHO的比重达68%，销售前景佳，开盘以来销售较好。

？ 价格优势：项目周边楼盘均价在3.5万左右，高于项目预售均价。