长安聚焦（2017年3月20日)及信托产品周报（0313-0319）

【长安聚焦摘要20170320】

1.潘功胜：中国的跨境资本流动正向均衡状态收敛；未来中国跨境收支具有良好的稳健基础。

2.多地证监局陆续启动了辖区内私募基金管理机构抽查，包括上海、四川、江西等9个地区，被抽查私募约60家。

3. 银监会：外商独资银行等开展国债承销等业务不需获得行政许可，可以开展托管业务，但需5日内报告；外商独资银行等可以依法投资境内银行业金融机构。

4.央行一季度宏观审慎评估（MPA）考核将取消资本和杠杆考核项中对于资本充足率的容忍度指标。

5.《机构监管情况通报》：若单一机构持有人新设基金，拟允许单一投资者持有基金份额比例达到或者超过50%。。

6.发改委主任何立峰：要深入推进农业供给侧供给侧结构性改革，着力振兴实体经济，实现房地产平稳健康发展。

7.首只消费金融ABS——江苏银行—德邦证券消费金融资产证券化(ABS)创新投资基金”设立，规模200亿元，以Pre－ABS投资和夹层投资作为主要投资策略。

8.银监会：银行需建立有效的风险的评估机制、风险可控机制、风控的分担机制、风险的隔离机制、更加有效的投资的退出机制。

信托产品周报（0313-0319）

【上周产品回顾】

1、 数量规模

从成立情况来看，本周成立市场逆转上周下滑回落局面，市场呈明显升温态势，一方面，近期两会期间全国人大代表、银监会信托部主任邓智毅表示促进信托规范拥抱资 本市场潜力巨大，给信托行业增添信心；另一方面，邓智毅也表示鼓励信托公司上市积极介入资本市场，从而有利于信托行业建立动态的资本金补偿机制。这些都给信托市场传达了有利讯息，因此看好未来信托市场行情。其中成立规模较上周环比增长35.54%，成立数量也较上周增加了 21 款，表明信托成立市场目前行情走势见好。本周由中航信托成立的“天启（2017）99号互联网电视股权收益权投资集合资金信托计划”融资规模高达15亿元，为本周成立规模最大的产品，投资方式为权益投资，投向其他领域。

2、 收益分析

从平均收益率来看，本周成立的信托产品预期年化收益率为 6.64%，较上周小幅下降了0.06 个百分点，表明近期信托产品年化收益率基本稳定在“6.5%”左右。近一年来集合信托产品收益呈下滑趋势，但降幅已有所放缓，在货币政策保持稳健中性以及去杠杆等背景下，预计未来集合信托产品收益或有小幅回升。

3、资金投向分析

本周成立的集合信托产品中，金融领域融资规模仍旧持续居首位，共成立42款产品，募集资金81.92亿元；而房地产领域本周仅出现3款产品成立，融资规模为4.8亿元。受宏观经济下行、产业结构调整及房地产调控加剧等因素影响，实体经济和房地产领域的投资回报率降低、风险升高，驱使信托资金转向风险相对可控、潜在回报较高的金 融领域。